招商证券：ETF与融资净流入，关注国庆日历效应
国庆节前部分资金在避险需求下流出，市场交投相对清淡，节后市场风险偏好改善，主要指数往往迎来反弹。从2007年以来的数据统计看，全A在国庆节后5个交易日区间上涨概率达78%。从近十年国庆节后行业表现来看，节后一周一级行业上涨概率多数在50%以上，上涨概率靠前的行业集中在计算机、通信、电子等行业，银行、非银金融、汽车在节后两周和一个月上涨概率仍然较高。展望后市，目前市场仍处于稳健上涨阶段，在政策出现明显转向之前，市场有望继续沿着低渗透率赛道的方向演绎。
渤海证券：四季度流动性增量有望保持
预计四季度，以保险为代表的中长期资金还将延续流入过程，两融资金虽可能流速趋缓但流入态势大概率将持续，外资也有望在降息周期推动下加大A股的配置力度。在此背景下，市场的核心关注点将转向增量资金的流向。整体来看，业绩因素仍是资金配置的重要考量。具备结构性业绩亮点或增长预期的科技板块，有望继续引领结构性行情的发展。另一方面，未来可能出台的增量政策，或将共同推动市场风险偏好回升，进而带来指数的上行突破。
广发证券：AI制药产业Beta持续增强
目前，AI制药从概念期逐步进入实质落地与平台化应用阶段。未来一至两年内，AIDD（AI药物发现与设计）的核心驱动因素仍主要体现为管线推进带来的阶段性成果释放，行业具备较强的Beta属性。随着AIDD技术持续迭代，AI有望在分子结构设计上取得更优结果，并进一步缩短研发周期，提升研发效率。预计明年年中行业加速发展的趋势将更加明显。
天风证券（601162）：创新度提升将进一步打开商业化价值空间
国内创新药产学研合作的持续深化，为First-in-class（FIC）分子的突破蓄积力量。中国已成为全球范围内从靶点验证到新药临床试验申请（IND）效率最高的国家之一。研发效率与成本优势，将推动产业迈向更高创新度分子的开发，而更具创新度的分子也意味着更高的商业化价值。建议关注具有全球或国内大单品潜力及有潜力成为全球BIC（同类最佳）的资产。
浙商证券（601878）：看好创新药盈利改善和估值突破
中国创新药行业已进入“工程师红利”全面兑现期，行业正展现出盈利持续改善与估值体系突破的双重强势逻辑。持续看好创新药行业在“支付端+医院准入”边际持续向好趋势下的成长确定性和弹性空间，以及本土创新药商业化进程持续验证下的投资机会。重点关注全球大单品潜质以及资产全球定价潜力大的方向。
兴业证券：创新药板块景气度可持续
“创新+国际化”创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向。海外业务订单和业绩已开始恢复，国内业务具备自主可控逻辑，上游业绩已出现复苏趋势，可关注基本面开始改善的创新药产业链。若经济基本面预期转好，消费医疗领域（医疗服务、中药OTC与连锁药店等）基本面有望实现回升，医疗器械亦有望迎来改善。
小麦策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
